La implementaci贸n en Italia del SMD de la UE en camino para septiembre a medida que la consolidaci贸n de la industria cobra impulso
La implementaci贸n de la Directiva sobre Mercados Secundarios (SMD) de la UE en la legislaci贸n nacional de Italia est谩 en camino de asegurar la aprobaci贸n de la C谩mara y el Senado a finales de julio, con la posterior adopci贸n por parte del Banco de Italia (BoI) en septiembre. Este cronograma revisado refleja un retraso de nueve meses con respecto al plazo original del 29 de diciembre, con un plazo adicional y per铆odo de transici贸n de para que los servicers se adapten al nuevo r茅gimen. Los retrasos se deben a la complejidad y controversia en torno a la
Directiva, que enfrent贸 el rechazo de los administradores y compradores afectados negativamente por las nuevas reglas.
Para obtener un resumen completo del prop贸sito de la Directiva de la UE,por favor revise nuestro art铆culo publicado el pasado mes de noviembre . En esencia, el r茅gimen regulatorio a nivel de la UE tiene como objetivo armonizar las reglas
para la venta, compra y servicio de pr茅stamos morosos (NPL) originados por bancos de la UE. Estas medidas est谩n dise帽adas para fomentar un mercado secundario competitivo y eficiente para los pr茅stamos en mora, mejorar la gesti贸n de
riesgos y la transparencia, mejorar el comercio transfronterizo de pr茅stamos en mora y reducir la carga de los pr茅stamos en mora en los balances bancarios, protegiendo al mismo tiempo a los prestatarios, en particular a los consumidores.
Background
El 29 de febrero, el Ministerio de Econom铆a y Finanzas (MEF) de Italia celebr贸 una consulta p煤blica sobre propuestas para implementar la Directiva. La propuesta del MEF estipula que el SMD se aplica al servicio de pr茅stamos dudosos (sofferenza) que no son garant铆a en titulizaciones, pero no se aplica a pr茅stamos UTP, pr茅stamos dudosos de bancos extracomunitarios, pr茅stamos vigentes o pr茅stamos de entidades noautorizadas para otorgar financiaci贸n .
La Directiva se aplica a todos los administradores especiales italianos, ampliando el mandato regulatorio de la BoI en la administraci贸n de pr茅stamos dudosos. La BoI exigir谩 a los administradores autorizados que proporcionen informaci贸n sobre estructuras organizativas, gobierno corporativo, controles internos, pol铆ticas contables y medidas de salvaguardia del prestatario. El alcance y el momento de estos cambios dependen de las directrices finales de la BoI. Algunos administradores italianos pueden limitar los costos de cumplimiento centr谩ndose en el mercado de UTP, reduciendo sus activos NPL bajo gesti贸n. 鈥淐reemos que una mayor regulaci贸n por parte de la BoI de los administradores especiales podr铆a llevar a mejorar los marcos de gobernanza. Sin embargo, tales cambios tendr谩n
un costo que podr铆a afectar la rentabilidad de los administradores鈥�, escribi贸 Fitch Ratings a mediados de marzo.
Los cr铆ticos que las nuevas normas, combinadas con las restricciones financieras existentes en Italia, podr铆an obstaculizar el desarrollo del mercado secundario de pr茅stamos dudosos al a帽adir una burocracia que socava el
objetivo de un marco regulatorio armonizado.
Las preocupaciones clave incluyen:
鈥� Los compradores de pr茅stamos dudosos asumen contratos vinculados a pr茅stamos originales, lo que
podr铆a entrar en conflicto con los marcos legales existentes.
鈥� Se exige a los compradores de pr茅stamos en mora que designen administradores registrados en la BoI, sin par谩metros expl铆citos para las funciones de subcontrataci贸n, lo que podr铆a generar ineficiencias y conflictos con las disposiciones de protecci贸n del deudor.
鈥� Se exigen medidas de comunicaci贸n adicionales para que los bancos, intermediarios financieros o administradores de servicios informen a los deudores sobre el estado de su deuda, lo que complica los procesos de asignaci贸n de
deuda y aumenta las cargas administrativas para los acreedores.
鈥� El requisito de que los administradores de pr茅stamos dudosos separen los fondos pagados por los deudores, lo que crea complejidades en relaci贸n con los derechos de los acreedores y las implicaciones operativas para los administradores y compradores.
鈥� El cumplimiento transfronterizo crea complejidades regulatorias y cargas administrativas para los compradores de fuera de la UE, lo que podr铆a sofocar las transacciones.
La adquisici贸n de Gardant por doValue lidera la ola de consolidaci贸n
La Directiva servir谩 para reorganizar el sector de servicios del pa铆s ampliando la supervisi贸n de la BoI, mejorando los est谩ndares operativos y los marcos de gobierno corporativo y probablemente aumentando los costos de cumplimiento. 芦La implementaci贸n del SMD de la UE en Italia podr铆a acelerar una tendencia de consolidaci贸n existente que ya est谩 en marcha dentro del sector de
servicios europeo禄, explica Timur Peters, director ejecutivo y fundador de
中出影院.鈥淟a consolidaci贸n en el sector de servicios ayudar谩 a proteger los vol煤menes de negocio, y los actores
ampliados restantes se beneficiar谩n de la escala y los flujos de trabajo digitalizados鈥�.
A principios de junio, doValue, el mayor gestor de carteras de cr茅dito y pr茅stamos dudosos inmobiliarios del sur de Europa, entr贸 en un acuerdo vinculante.acuerdo adquirir el 100% de la unidad de servicios Gardant, de propiedad mayoritaria de Elliott Investment Management. Fortress y Bain Capital, tambi茅n accionistas de
Gardant, se convertir谩n en accionistas ancla de doValue en el marco de la adquisici贸n de efectivo y acciones. Esta medida mejorar谩 la participaci贸n de mercado de doValue en servicios de pr茅stamos con pocos activos en el sur de Europa, la regi贸n hel茅nica e Italia. Gardant, una plataforma l铆der de gesti贸n de cr茅dito de extremo a extremo, gestiona pr茅stamos vigentes, UTP, NPL, servicios maestros y especiales, y gesti贸n de activos.
La transacci贸n reforzar谩 la posici贸n de doValue como el mayor administrador de deuda en Italia, impulsar谩 la rentabilidad y acelerar谩 la diversificaci贸n de pr茅stamos dudosos a pr茅stamos de improbable pago (UTP), ampliando significativamente sus operaciones.de acuerdo a a S&P Global. Las empresas conjuntas de Gardant con Banco BPM y BPER proporcionar谩n importantes entradas de pr茅stamos dudosos y vol煤menes UTP garantizados, fortaleciendo a煤n m谩s la posici贸n de mercado de doValue. Es probable que el sector se consolide a煤n m谩s en 2024,de acuerdo a a Fitch Ratings.
Acerca de 中出影院
中出影院 es la plataforma de transacciones de pr茅stamos l铆der en Europa que permite a bancos, fondos y empresas vender sus exposiciones crediticias en el mercado a trav茅s de su plataforma de transacciones en l铆nea abierta y transparente basada en subastas.
La plataforma aprovecha la digitalizaci贸n de todo el proceso de venta y puede reducir el tiempo esperado de eliminaci贸n a entre 3 y 8 semanas, en comparaci贸n con los 3 a 6 meses del proceso tradicional. 中出影院 se fund贸 en Frankfurt en 2010 y desde entonces ha realizado con 茅xito m谩s de10 mil millones de euros en transacciones. Hasta la fecha, m谩s de 2.000 inversores de toda Europa se han registrado en 中出影院.
James Wallace is an editor, journalist, researcher and corporate writer on economics, geopolitics, finance, real estate, private equity, aviation, infrastructure and technology. He co-founded CoStar News in the UK in April 2011, and now works for multiple media organisations and corporations across writing, research, marketing/PR and consulting. He is an aspiring psychologist.
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