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May 27, 2024 2:28 pm

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Rassegna sull鈥檃nalisi della Commissione Europea sul mercato degli NPL

• Il 71% degli intervistati si aspetta livelli leggermente in crescita di prestiti in sofferenza 鈥淪tage 3鈥� nei prossimi due anni. Tra i settori maggiormente sofferenti figurano i finanziamenti alle imprese (sia secured che unsecured) e il credito al consumo non garantito.
• Il 68% degli intervistati considera il mercato degli NPL 鈥渟ufficientemente sviluppato鈥�, sebbene il volume delle transazioni sia basso.
• Il 75% degli intervistati cita gli investitori internazionali come i maggiori acquirenti di NPL; il 30% invece propende per gli investitori nazionali di debito distressed.

 

Francoforte 鈥� 27 maggio 2024: Quasi il tre quarti degli attori del mercato europeo degli NPL prevedono nel medio termine un aumento dei prestiti 鈥淪tage 2鈥� e 鈥淪tage 3鈥� non performanti, secondo un sondaggio appena pubblicato dall鈥� NPL Advisory Panel della Commissione Europea.

Circa il 71% degli intervistati si aspetta un leggero aumento del livello di prestiti non performanti 鈥淪tage 3鈥� nei prossimi due anni, mentre il 61% prevede un leggero aumento dello stock di prestiti 鈥淪tage 2鈥� incagliati. I settori dei prestiti societari, del credito al consumo non garantito e dei presetiti garantiti da sottostanti ad uso commerciale sono stati considerati i pi霉 deboli.

Grafico 1: NPL previsti in aumento a partire dal 2025

Lo scopo dell’indagine 猫 stato quello di raccogliere una panoramica generale sul mercato secondario degli NPL nei stati dell鈥橴nione Europea da parte degli operatori di mercato, comprese le loro visioni su quali siano oggi gli ostacoli ad un ulteriore sviluppo del mercato, la progressiva diversificazione dei soggetti investitori in NPL, un鈥檕verview sull’attivit脿 transazionale recente nonch茅 la protezione dei consumatori.

 

Grafico 2: 聽Opinione degli intervistati sui settori in cui 猫 pi霉 probabile un aumento dei livelli di NPL

In termini settoriali, gli intervistati si aspettano un aumento dei livelli di NPL nelle seguenti categorie: prestiti alle imprese/PMI (70% delle risposte), prestiti garantiti da immobili ad uso commerciale 聽(57%), prestiti al consumo non garantiti (56%) e carte di credito (53%). Al contrario, i finanziamenti garantiti da sottostante reale l’asset-back finance e i prestiti auto sono state le asset class per cui ci si aspetta di meno di vedere un aumento dei livelli di NPL.

 

Mercato degli NPL sufficientemente sviluppato, ma con basso volume di transazioni

Pi霉 dei due terzi degli intervistati (68%) considera il mercato degli NPL nell’Unione Europea sufficientemente sviluppato, sebbene il volume delle transazioni sia basso. Questo 猫 legato probabilmente ad un basso livello complessivo di NPL nei Paesi membri. Circa il 17% ha suggerito che l鈥檃ttuale Stock limitato di NPL sia dovuto a un relativo sottosviluppo del mercato.

 

Grafico 3: Opinione degli intervistati sui livelli di attivit脿 nei mercati secondari degli NPL

Asset negoziati

Le asset class maggiormente transate sul mercato secondario degli NPL sono: mutui ipotecari e fondiari (RRE; 57%), prestiti non garantiti a imprese/PMI (49%), prestiti garantiti a imprese/PMI (43%), e prestiti garantiti da immobili ad uso commerciale (33%). Alcuni intervistati hanno affermato che per alcune tipologie di linee – come, ad esempio, finanziamenti al consumo non garantiti – il mercato secondario 猫 quasi inesistente. Vi 猫 stata una notevole discrepanza tra gli operatori del mercato. Le banche e gli intervistati sell-side hanno segnalato un numero molto maggiore di transazioni di prestiti al consumo non garantiti (42%), rispetto ai servicers e agli intervistati buy-side (24%). Inoltre, dal buy-side hanno segnalato un maggior numero di operazioni su prestiti garantiti da asset commerciali (39%) rispetto a quelle sell-side (29%).

 

Grafico 4: Tipologia di asset negoziati

TOP investitori in NPL

Tre quarti (75%) degli intervistati hanno citato come principali acquirenti di NPL nell鈥橴E gli investitori internazionali di debito, seguiti da quelli nazionali (30%). In due Paesi sono state menzionate anche societ脿 domestiche di Gestione Patrimoniale. La presenza di Private Equity e Hedge Fund 猫 stata rilevata solo in un numero limitato di Paesi, la maggior parte dei quali presentava livelli di NPL pregressi pi霉 alti.

 

Grafico 5: opinioni degli intervistati sui principali investitori in NPL nel mercato UE

Per quanto riguarda le piattaforme di trading, i risultati indicano che sono attive solo in pochi Paesi. Le risposte al sondaggio suggeriscono che gli operatori di mercato si affidano per lo pi霉 a interazioni bilaterali (tra investitori di debito distressed e cedenti), o ad altri broker e intermediari. Alcuni intervistati hanno affermato che le transazioni che avvengono attraverso la piattaforma di trading sono residuali, mentre altri hanno riferito che non esiste una piattaforma di trading attiva nel loro paese. 鈥淟a proliferazione di marketplace per il mercato secondario, come 中出影院, ha subito un’accelerazione maggiore all’interno dei mercati sviluppati con volumi minimi鈥�, ha spiegato Timur Peters, fondatore di 中出影院. 鈥淨uesto riflette dove il flusso di transazioni 猫 maggiore. Nel corso del tempo, ci aspettiamo che 中出影院 si espander脿 nei mercati pi霉 piccoli, all鈥檃umentare della liquidit脿 e del flusso di transazioni.鈥�

L’indagine 猫 stata condotta tra marzo e aprile del 2024 e ha raccolto 90 risposte in un’ampia gamma di sottosettori e mercati, tra cui il 34% delle risposte derivante dal settore bancario, assicurativo, leasing e factoring, il 37% da servicers e il 10% da investitori/buy side. La copertura geografica 猫 stata ampia, con risposte provenienti da 22 Stati membri dell’UE, guidati da Spagna (15), Germania (9) e Italia (8). Sono state raccolte risposte anche da Norvegia, Svizzera e Regno Unito.

 

Peters ha aggiunto: 鈥淚 risultati dell’indagine suggeriscono una ripresa delle transazioni su prestiti in Stage 2 e Stage 3 a partire dal prossimo anno, che, se corretta, compenser脿 le preoccupazioni degli operatori di mercato per la bassa attivit脿 transazionale negli ultimi anni. Le nostre aspettative sono in linea con questi risultati. Prevediamo un aumento del flusso di operazioni nei prossimi due anni nei nostri mercati selezionati, tra cui Italia, Germania, Grecia e Spagna鈥�.

 

A proposito di 中出影院

中出影院 猫 la piattaforma leader in Europa per le transazioni di prestiti che consente a banche, fondi e aziende di vendere le proprie esposizioni creditizie sul mercato attraverso la sua piattaforma di transazioni online trasparente e basata ad asta.

La piattaforma fa leva sulla digitalizzazione dell’intero processo di vendita ed 猫 in grado di ridurre i tempi di cessione previsti a 3-8 settimane rispetto ai 3-6 mesi del processo tradizionale. 中出影院 猫 stata fondata a Francoforte nel 2010 e da allora ha transato con successo pi霉 di 2.635 milioni di debito in 16 Paesi. Ad oggi, pi霉 di 2.000 investitori da tutta Europa si sono registrati su 中出影院.

 

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Tag: 2024, Commissione europea, NPL

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