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November 22, 2023 10:55 am

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Si avvicina la scadenza per l’attuazione della direttiva UE sulla gestione e cessione dei crediti deteriorati, che crea un framework per il mercato secondario degli NPL

• La direttiva 2167/2021 istituisce un regime a livello UE che disciplina le operazioni sul mercato secondario di NPL e la loro gestione
• L’intenzione 猫 quella di rafforzare il mercato secondario europeo, innalzando gli standard di gestione del rischio e la trasparenza
• Le attivit脿 preparatorie portate avanti dagli Stati membri in vista della scadenza del 29 dicembre sono contrastanti

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Francoforte 鈥� 22 novembre, 2023:

Gli investitori, i venditori e i gestori di crediti deteriorati (di seguito 鈥淣PL鈥�) all’interno dell’Unione Europea (UE) devono rispettare una direttiva obbligatoria che mira a stabilire un quadro comune per la vendita e la gestione degli NPL sul mercato secondario.

La direttiva UE sui servizi di credito (di seguito 鈥渓a direttiva鈥�), che entrer脿 in vigore il 29 dicembre, ha l鈥檕biettivo di creare un processo armonizzato di autorizzazioni per gli operatori del mercato NPL, demandando le modalit脿 di accesso e operativit脿 ai singoli Stati membri dell’UE. Lo scopo del regime normativo a livello europeo 猫 rafforzare il mercato secondario degli NPL, aumentare gli standard di gestione del rischio e la trasparenza, e contribuire a ridurre l’onere di tali crediti nei bilanci bancari.

Secondo la direttiva, gli investitori che acquisiscono, gestiscono o vendono NPL emessi da banche dell’UE sul mercato secondario devono nominare un’entit脿 autorizzata (ad esempio, un servicer europeo), una banca o essere loro stessi un servicer autorizzato dal regolatore di uno degli stati membri. I servicer devono essere supervisionati e sottoposti ad attivit脿 di vigilanza dal regolatore nazionale in materia finanziaria, il quale ha il potere di approvare le attivit脿 di gestione del credito in tutta l’UE.

La direttiva amplia i poteri di vigilanza dei regolatori che definiscono gli obblighi dei venditori e dei gestori dei crediti nei confronti dei debitori. Gli obblighi di reportistica standardizzata per investitori e venditori mirano a migliorare la trasparenza del mercato. La direttiva avr脿 un impatto su venditori, investitori e servicer di NPL all’interno dell’UE.

Tra gli ulteriori requisiti figurano inoltre un contratto scritto tra servicer e investitori per il mantenimento di elevati standard professionali di impegno e trasparenza nei rapporti con i debitori, nonch茅 nel livello di informazioni da fornire ai potenziali investitori di NPL.

Gli Stati membri dell’UE sono tenuti ad approvare una legge a livello nazionale che sia conforme alla direttiva. Attualmente, gli Stati membri hanno norme molto diverse in materia NPL e i regimi locali di gestione del credito continueranno ad essere applicati durante un primo periodo transitorio. Anche i diversi organi legislativi dei singoli stati si trovano a livelli di preparazione differenti per rispettare la scadenza del 29 dicembre. (Si veda sotto un aggiornamento sui mercati principali di 中出影院).

La direttiva 猫 obbligatoria e il mancato recepimento comporta possibili sanzioni amministrative e finanziarie. Questa si applica a investitori e servicer non parte dell’UE, i quali devono nominare un rappresentante europeo responsabile della compliance. La direttiva prevede due deroghe. Non si applica n茅 alle banche europee registrate presso l鈥橝IFMD e ai gestori di fondi di investimento alternativi (GEFIA) dell’UE, n茅 ai servicer di NPL originati da banche non appartenenti all’UE (a meno che gli NPL non siano oggetto di novazione o assegnazione a una banca dell’UE).

“L’armonizzazione del contesto normativo a livello europeo per la gestione degli NPL migliorer脿 la standardizzazione e la trasparenza nei mercati secondari”, afferma Timur Peters, fondatore e CEO di 中出影院. “La direttiva contribuir脿 a incoraggiare nuovi operatori sul mercato e, in ultima analisi, a stimolare una maggiore concorrenza”.

Peters ha aggiunto: “Tuttavia, comprendiamo che molti operatori di mercato devono ancora valutare i prossimi passi da compiere per garantire una pronta conformit脿 ai requisiti stabiliti nella direttiva. La piattaforma 中出影院 dispone di strumenti progettati per aiutare a soddisfare i requisiti di conformit脿 per banche, investitori e servicer”.

In vista del 29 dicembre per il recepimento della direttiva nel diritto nazionale, di seguito 猫 riportata una sintesi dei progressi legislativi compiuti fino ad oggi nei principali mercati secondari degli NPL in Europa.

 

Germania

In Germania, il 20 luglio 2023 il Ministero federale delle Finanze ha pubblicato un disegno di legge 鈥� intitolato Kreditzweitmarktgesetz (“Legge sul mercato del credito”) 鈥� per attuare la direttiva sui mercati secondari del credito. Successivamente, una versione aggiornata del disegno di legge 猫 stata promossa dal governo federale l’11 ottobre 2023 – intitolato 碍谤别诲颈迟锄飞别颈迟尘补谤办迟蹿枚谤诲别谤耻苍驳蝉驳别蝉别迟锄 (“Legge sulla promozione del mercato del credito”) – per attuare la direttiva e modificare altre normative sui mercati finanziari. La legge 猫 ancora in attesa di approvazione definitiva da parte del parlamento federale tedesco.

BaFin dovrebbe essere l’entit脿 che regoler脿 i processi di autorizzazione e registro.

Molte delle 500 societ脿 tedesche di recupero crediti rappresentate dal Bundesverband Deutscher Inkasso-Unternehmen (l’Associazione federale delle societ脿 tedesche di recupero crediti) saranno interessate da questa imminente direttiva.

 

Italia

Il governo italiano non ha avviato il processo di attuazione della direttiva e permangono alcune incertezze sulle probabilit脿 di adeguamento entro la scadenza di fine dicembre. 听Sono circa 30 i credit servicer che operano in Italia e che saranno interessati dalla direttiva. L’ente che regoler脿 il processo di autorizzazione e registro dovrebbe essere Banca d’Italia. 听Attualmente, l’attivit脿 di gestione degli NPL 猫 regolata dalla legge 130/1999 sulle operazioni di cartolarizzazione effettuate da istituti di credito e intermediari finanziari italiani.

 

Spagna

Il 26 ottobre 2022 il Ministero spagnolo dell’Economia e della Trasformazione Digitale ha avviato una consultazione pubblica in risposta alla direttiva chiusa a gennaio 2023. Il governo intendeva pubblicare una prima bozza entro la fine di settembre, per garantire il tempestivo rispetto della direttiva, tuttavia, ad oggi, non 猫 stato ancora pubblicato alcun progetto di legge. Il ritardo 猫 probabilmente dovuto alle elezioni nazionali anticipate di luglio, che non hanno fatto emergere alcun partito politico con una chiara maggioranza per formare un governo, complicando la capacit脿 di rispettare la scadenza della direttiva. Gli operatori di mercato sospettano che la conformit脿 alla direttiva sar脿 ritardata almeno fino al secondo trimestre del 2024.

Attualmente, in Spagna non 猫 in vigore alcun regime di gestione del credito e le attivit脿 di servicing sono disciplinati dal diritto civile spagnolo, nonostante la maggior parte dei servicer segua le linee guida stabilite dall’Asociaci贸n Nacional de Entidades de Gesti贸n de Cr茅dito (Associazione nazionale spagnola per il recupero crediti).

 

Grecia

In Grecia, l’attuazione della direttiva 猫 oggetto di una controversa consultazione tuttora in corso. All’inizio di novembre 2023, il ministro dell’Economia e delle Finanze nazionali, Kostis Hatzidakis, ha presentato un disegno di legge al Consiglio dei Ministri, secondo NPL Confidential. Il disegno di legge ha suscitato preoccupazione tra i gestori dei crediti per la prospettiva di pesanti multe e il potere delle autorit脿 di revocare le licenze dei gestori in caso di non-conformit脿. Sono state ipotizzate sanzioni fino a 500.000 euro.

L’intenzione del governo 猫 quella di proporre il disegno di legge per un dibattito parlamentare e il voto nel mese di novembre, in tempo per ratificare il disegno di legge in una legge prima della scadenza di dicembre. I servicer ritengono che il progetto di legge scritto per attuare la direttiva eserciter脿 una pressione eccessiva su di loro e minaccia di far deragliare i business plan delle cartolarizzazioni HAPS (Hercules), gi脿 in ritardo. I servicer rimangono fiduciosi di poter influenzare gli emendamenti al disegno di legge prima del voto.

In Grecia, ci sono 23 servicer attivi che saranno interessati dall’attuazione della direttiva, la Banca di Grecia. “Anche i membri dell’Associazione ellenica dei gestori di crediti saranno interessati, cos矛 come i membri non regolamentati dell’Associazione ellenica delle societ脿 di gestione del debito che lavorano a stretto contatto con i gestori autorizzati”.

中出影院 seguir脿 i cambiamenti normativi nei mercati locali e rilascer脿 un aggiornamento della propria offerta di servizi nel 1掳 trimestre 2024 per anticipare gli ulteriori requisiti di conformit脿.

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A proposito di 中出影院

中出影院 猫 la piattaforma leader in Europa per le transazioni di prestiti che consente a banche, fondi e aziende di vendere le proprie esposizioni creditizie sul mercato attraverso la sua piattaforma di transazioni online basata su aste aperte e trasparenti.

La piattaforma fa leva sulla digitalizzazione dell’intero processo di vendita ed 猫 in grado di ridurre i tempi di cessione attesi fino a 3-8 settimane rispetto ai 3-6 mesi del processo tradizionale. 中出影院 fu fondato a Francoforte nel 2010 e da allora ha transato con successo pi霉 di 900.000 prestiti in 16 Paesi. Ad oggi, pi霉 di 1.900 investitori da tutta Europa si sono registrati su 中出影院.

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