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May 18, 2022 7:08 pm

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NPL Europe 2022: gli highlights della conferenza SmithNovak

La comunit脿 europea degli NPL si 猫 riunita a inizio maggio a Londra per la conferenza NPL Europe 2022, ospitata da SmithNovak. L’evento, durato due giorni, 猫 stato ricco di tavole rotonde in cui sono stati affrontati un’ampia gamma di tematiche, dalle prospettive dei singoli mercati NPL alle operazioni di cartolarizzazione, intelligenza artificiale e data analytics, ESG nel mercato NPL, servicing, tecnologia e innovazione e molto altro ancora.

In questo breve riassunto, mettiamo in evidenza il panel di apertura – che ha offerto un aggiornamento sul mercato europeo – alla quale ha partecipato il fondatore e CEO di 中出影院, Timur Peters.

Riassunto sul mercato europeo

Le principali aree di discussione sono state l’impatto dell’inflazione, l’indebolimento delle prospettive economiche e l鈥檌mpatto della guerra in Ucraina sul mercato europeo degli NPL. Tra i punti salienti si segnalano:

• I prossimi round di vendite e di ristrutturazioni di prestiti non performanti (NPL) inizieranno nel 2023 o 2024 e saranno orientati verso le PMI. Andr茅s Rubio, managing partner di IMAN Capital Partners, ha dichiarato: “Una volta che [il prossimo ciclo di NPL] sar脿 partito, si muover脿 molto rapidamente, ma i volumi delle transazioni non raggiungeranno i picchi dell’ultimo ciclo perch茅 il sistema 猫 meglio attrezzato per assorbirli [gli NPL]”.
• Gli investitori con maggiore capacity operativa saranno avvantaggiati con gli assets delle PMI per quanto concerne la determinazione dei prezzi, il ripristino dei flussi di cassa e la massimizzazione dei rendimenti. Rubio ha aggiunto: “Saranno i servicer con la loro capacity operativa ad avere un vantaggio nell’acquisto di NPL rispetto ai grandi fondi. Di conseguenza, credo che assisteremo a un consolidamento tra i servicer e ad alcune partnership strategiche tra fondi e servicer”.
• Italia: “La maggior parte degli impatti potenziali 猫 prevista a partire dalla seconda met脿 dell’anno” secondo Katia Mariotti, Chief NPL Officer di Banca Ifis. Secondo Mariotti, l’Italia deve ancora vedere l’aumento dell’inflazione, i costi dell’energia e le conseguenze della guerra in Ucraina influiranno sull’andamento dei prestiti. L’aumento dei costi energetici colpir脿 sia le imprese che i privati. In definitiva, l’impatto della guerra e dell’inflazione sulle banche e sulle imprese dipender脿 dal grado di intervento del governo. “Ci aspettiamo che il governo intervenga”, ha dichiarato Mariotti.
• Germania: “La crisi ucraina colpisce la Germania molto pi霉 della pandemia”, ha dichiarato Timur Peters, fondatore e CEO di 中出影院. 鈥淟’economia tedesca dipende fortemente dalle catene di approvvigionamento globalizzate e dal petrolio e dal gas russo, ad esempio sia il settore manifatturiero e quello automobilistico saranno duramente colpiti dai disagi causati dalla guerra”.
• Per quanto riguarda i debitori pi霉 vulnerabili, Timur Peters ha affermato che: “Le aziende che sono sopravvissute alla pandemia perch茅 hanno beneficiato di prestiti nell’ambito di politiche di moratoria dei pagamenti negli ultimi due anni, e che non hanno riserve di liquidit脿, saranno le prime candidate ad andare in default. Inoltre, le banche con un’esposizione significativa verso la Russia sono sotto pressione in questo momento鈥�.
• Ritardi nei pagamenti dei prestiti e nuove morosit脿 emergeranno in tutta Europa nella seconda met脿 dell’anno. Tuttavia, George Georgakopoulos, direttore generale per la Grecia di Intrum, si 猫 detto ottimista sul fatto che la Grecia non avr脿 lo stesso problema di stati europei, soprattutto grazie alla riduzione della disoccupazione e all’imminente stagione turistica. “脠 probabile che in Grecia non si verifichi un’enorme ondata di NPL”.
• Il contesto economico 猫 tale che si verificher脿 una forte correlazione tra il Regno Unito e le altre economie europee, a causa dei vincoli di accessibilit脿 e dell’impatto delle variazioni dei tassi di interesse, secondo Carlos Gimeno, Strategy and Transactions Associate Director presso EY. “Il mercato 猫 ancora molto liquido. Non abbiamo ancora visto gli aumenti dei tassi di riferimento tradursi in una riduzione della propensione al rischio degli investitori. Sebbene sia vero che il rischio si sta accumulando nel mercato, per ora gli investitori sembrano disposti ad assumerlo e stanno ancora valutando i portafogli in modo accurato”.
• Intenzioni di investitori e venditori NPL: secondo un sondaggio condotto da Ashurst e FTI Consulting, la strategia preferita per la risoluzione di NPL 猫 quella dei workout interni, seguiti da quelli tramite joint venture. Mark Edwards, presidente del panel e partner in Ashurst, ha dichiarato: “Le strutture di vendita tradizionali sono state, forse sorprendentemente, meno popolari. 脠 un segno di maturit脿 del mercato il fatto che i venditori, dopo un decennio di attivit脿, abbiano instaurato partnership contrattuali con terzi, sui quali possono fare affidamento per stipulare accordi significativi di joint venture a lungo termine”.
• L’indagine ha mostrato che l’ostacolo pi霉 significativo per portare avanti una transazione NPL 猫 rappresentato dai timori per la trasparenza legati al calo del valore degli asset, che potrebbe essere percepito come dannoso per la reputazione commerciale di un istituto, seguito dai costi della transazione. L’indagine ha anche mostrato che i venditori sono maggiormente interessati a vendere prestiti garantiti da immobili commerciali, seguiti dai prestiti alle PMI relativi al periodo Covid e dai prestiti non conformi alle norme ESG. Per quanto riguarda le aree geografiche gli investitori sono stati pi霉 propensi a investire in NPL nel Regno Unito negli ultimi due anni, registrando comunque un forte interesse anche per Italia, Spagna e Portogallo.

Punti salienti della conferenza

• Nella discussione relativa alla spagna, i relatori hanno discusso l’impatto della gara d’appalto di Sareb sul mercato del servicing e la possibilit脿 di un consolidamento (un tema discusso anche nell’aggiornamento del mercato europeo). Nella sessione italiana sono state esaminate le strategie necessarie per il workout dei prestiti del periodo pandemico e dei prestiti a rischio di insolvenza.
• Nel panel tedesco si 猫 discusso dell’effetto delle moratorie sugli stock di NPL e delle classi di attivit脿 pi霉 a rischio di default. Il panel del Regno Unito, invece, ha discusso l’evoluzione degli indici NPL negli ultimi due anni, l’impatto del centro commerciale NatWest come catalizzatore di ulteriori operazioni e l’impatto dell’abolizione del blocco dei licenziamenti nel Regno Unito.
• Nella sessione dedicata alle cartolarizzazioni NPL, i relatori hanno parlato del ruolo della tecnologia nelle transazioni complesse. Nella sessione separata sull’IA e l’analisi dei dati, i relatori hanno riflettuto sull’uso dell’IA nel mercato degli NPL e sulla possibilit脿 che essa possa davvero favorire le decisioni di investimento.

Per saperne di pi霉 sugli eventi 2022 di SmithNovak in ambito NPL, .

Tag: NPL Europe 2022

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